{
  "docId": "019dd923-622c-750b-8b9a-2ecae53b8884",
  "docSlug": "e1eb4b2e6802",
  "documentTitle": "Lasertec Corporation (6920)",
  "authorId": "58_Scorpion_Capital",
  "authorName": "Scorpion Capital",
  "documentKindSlug": "research-note",
  "documentKindLabel": "Research note",
  "sourceTypeSlug": "short_seller",
  "sourceTypeLabel": "Short seller",
  "presentationDate": "2024-06-05 00:00:00",
  "orientation": "landscape",
  "aspectRatio": 1.3333334,
  "pageNumber": 35,
  "pageCount": 56,
  "prevPage": 34,
  "nextPage": 36,
  "slideType": "executive_summary",
  "function": "summarize",
  "density": "dense",
  "nDataPoints": 4,
  "notes": "Focuses on negative feedback from GlobalFoundries and Marvell regarding Lasertec's A150 and Urashima light source technology.",
  "elementsJson": [
    "paragraph",
    "bullet_list"
  ],
  "metadataConfidence": 0.95,
  "imagePath": null,
  "slideHref": "/slides/019dd923-622c-750b-8b9a-2ecae53b8884/35",
  "deckHref": "/decks/019dd923-622c-750b-8b9a-2ecae53b8884",
  "deckJsonHref": "/decks/019dd923-622c-750b-8b9a-2ecae53b8884.json",
  "deckAnchorHref": "/decks/019dd923-622c-750b-8b9a-2ecae53b8884#slide-35",
  "components": [
    {
      "bbox": null,
      "kind": "callout",
      "text": "「新たに設計された」光源と謳っているUrashimaについては、「間違いなくレーザーテックにとって大きなリスクです。さまざまな意味で腑に落ちない話です」",
      "attrs": null,
      "subkind": null,
      "toolName": "Visual emphasis",
      "toolSlug": "visual-emphasis",
      "confidence": null,
      "componentId": "019dd953-5372-7340-8f8a-0e045e5306dc",
      "frameworkName": null,
      "frameworkSlug": null
    },
    {
      "bbox": {
        "h": 0.08,
        "w": 0.86,
        "x": 0.07,
        "y": 0.86
      },
      "kind": "list",
      "text": "グローバルファウンドリーズの元幹部は、同社はレーザーテック製のアクティニック検査装置を2台だけ購入したが、2022年以降は買っていない。TSMCの元幹部と同様に、「研究開発用の装置として随時に使う程度です」と悪態をつく。また、「トップ3のサムスン、TSMC、インテルのように、本格的な生産活動に直接連動させて使ってはいない」と語る。",
      "attrs": null,
      "subkind": "bullet",
      "toolName": null,
      "toolSlug": null,
      "confidence": null,
      "componentId": "1aaf06a1-ad2a-4e69-9dc2-65a351562943",
      "frameworkName": null,
      "frameworkSlug": null
    },
    {
      "bbox": {
        "h": 0.15,
        "w": 0.86,
        "x": 0.07,
        "y": 0.71
      },
      "kind": "list",
      "text": "グローバルファウンドリーズの元幹部は取材中に、レーザーテック製の装置について嘲笑する場面があった。「低いアップタイムとお粗末なユーザーインタフェースで苦労してきた、ただのニッチプレーヤーです。KLAとは到底比肩できない会社です。」「検査装置の稼働率については本来なら80%以上を期待するし、現に大体のものは90%以上になっています。A150は80%という最低限の稼働率にすら達しなかったのです（笑）」「もしもそれが市場における唯一のアクティニック検査装置でなければ、顧客は絶対に他の仕入れ先から調達するでしょう。」「レーザーテックはアップタイムの問題で苦労しているようです。また、レーザーテック製の装置のユーザーインターフェースは、従来のKLA製のマスク検査装置と比較すると鈍重で、性能も劣ります。」",
      "attrs": null,
      "subkind": "bullet",
      "toolName": null,
      "toolSlug": null,
      "confidence": null,
      "componentId": "5afbaa83-02f5-4556-bd7f-31ea052783f4",
      "frameworkName": null,
      "frameworkSlug": null
    },
    {
      "bbox": {
        "h": 0.22,
        "w": 0.86,
        "x": 0.07,
        "y": 0.48
      },
      "kind": "list",
      "text": "グローバルファウンドリーズの元幹部も、レーザーテック製の極端紫外線マスク検査装置を激しく批判する。光源の不良、微粒子汚染、低すぎるアップタイムについて、TSMCとインテルの現場による暴露話と同様の見解だった。この幹部はグローバルファウンドリーズで長年の経験を持ち、レーザーテックとマスク検査全般において関わっている人物だ。彼は「試行検査装置のアップタイムは約60%〜70%と低く、失望しました」と語る。また、「錫方式によって発生するデブリも課題になります。」「光源に問題があって、アップタイムは同等のKLA製の装置より低く、ユーザー・インターフェース、使い勝手、また性能としてもKLA製と比べて劣っています」という。また、レーザーテックが「新たに設計された」光源と謳っているUrashimaについては、「間違いなくレーザーテックにとって大きなリスクです。さまざまな意味で腑に落ちない話です。」",
      "attrs": null,
      "subkind": "bullet",
      "toolName": null,
      "toolSlug": null,
      "confidence": null,
      "componentId": "89e43548-b51a-4d9c-86c0-c2d7ea305b25",
      "frameworkName": null,
      "frameworkSlug": null
    },
    {
      "bbox": {
        "h": 0.35,
        "w": 0.86,
        "x": 0.07,
        "y": 0.12
      },
      "kind": "paragraph",
      "text": "第6部C サムスン、マーベル、グローバルファウンドリーズなどの他の顧客の葛藤。グローバルファウンドリーズは、レーザーテック製のアクティニック装置を2台購入したのみで、2021年以降、追加の購入はない。取材中に、レーザーテック製の装置について嘲笑する場面があった。「光源に問題があります」「従来のKLA製のマスク検査装置と比較すると鈍重で、性能も劣ります」「新たに設計された」光源と謳っているUrashimaについては、「間違いなくレーザーテックにとって大きなリスクです。さまざまな意味で腑に落ちない話です」だからこそ、顧客は不満を抱き、失望しています」。マーベル・テクノロジーの上席従業員は、同社もACTIS A150につい追加で購入するつもりはない、という。他の半導体製造大手の関係者と同じく、光源不良などの技術面を問題視している。マーベル・テクノロジーの上席従業員によれば、ASMLの幹部は「顧客がレーザーテックのA150の光源について、当社で気づいている問題と同じ問題を指摘している、と言っています」。レーザーテックはACTIS極端紫外線装置の在庫を消化するのに必死のようだ。A150については75%にも上る割引を提示するほか、アップタイムと信頼性の問題を暗に認めていると思われるものを含めて、各種の誘因や優遇措置を提示した、という。レーザーテック本社で山積みになった棚卸資産を目撃したこともあり、その会計処理について疑問に思っている。",
      "attrs": null,
      "subkind": "paragraph",
      "toolName": null,
      "toolSlug": null,
      "confidence": null,
      "componentId": "a63aa9de-f512-474d-b735-00486f8cf9ab",
      "frameworkName": null,
      "frameworkSlug": null
    },
    {
      "bbox": null,
      "kind": "quote",
      "text": "「試行検査装置のアップタイムは約60%〜70%と低く、失望しました」 — GlobalFoundries元幹部",
      "attrs": null,
      "subkind": null,
      "toolName": "Authority citation",
      "toolSlug": "authority-citation",
      "confidence": null,
      "componentId": "019dd953-5372-7340-8f8a-13628c5fd121",
      "frameworkName": null,
      "frameworkSlug": null
    },
    {
      "bbox": {
        "h": 0.03,
        "w": 0.25,
        "x": 0.07,
        "y": 0.07
      },
      "kind": "title",
      "text": "詳細サマリー・調査結果",
      "attrs": null,
      "subkind": "headline",
      "toolName": null,
      "toolSlug": null,
      "confidence": null,
      "componentId": "6cfe2e7a-f2ff-4cfe-8acb-dc8e3674e764",
      "frameworkName": null,
      "frameworkSlug": null
    }
  ],
  "metrics": [],
  "tools": [],
  "frameworks": [],
  "arcBeats": [
    {
      "to": 56,
      "from": 7,
      "beatId": "65c67b0a-e809-454b-9a81-813392cc9bb0",
      "arcName": "The Consultant's Gambit",
      "arcSlug": "consultants-gambit",
      "beatName": "Problem & Complication",
      "beatSlug": "consultants-gambit-problem-complication",
      "evidence": "The document has a detailed analysis of the company's situation, with many pages dedicated to the executive summary.",
      "position": 1,
      "confidence": 0.8,
      "parentBeatName": "Complication",
      "parentBeatSlug": "complication"
    }
  ],
  "loops": [
    {
      "to": 56,
      "from": 5,
      "name": "Logic Chain",
      "slug": "01-logic-chain",
      "bestFor": "Skeptical audiences, controversial recommendations, rigorous analysis",
      "matchId": "c1cc9a92-38b5-4731-bb15-d9d4141013da",
      "evidence": "The document has a detailed executive summary and analysis, indicating a logic chain.",
      "position": 0,
      "objective": "To understand the company's situation and analysis",
      "structure": "Premise 1 (Accepted truth) -> Premise 2 (Observed fact) -> Therefore... (Inevitable conclusion)",
      "confidence": 0.6,
      "description": "Build an airtight chain of logic where each premise leads inevitably to the conclusion"
    }
  ],
  "imagePathAlt": null,
  "thumbSrc": null,
  "thumbSrcAlt": null,
  "locked": true
}